> Только в первом варианте сравнение с 0м должно быть (0 или не 0).

Кроме сравнений...
1) Флаг еще надо и выставить/очистить. Черт знает как в x86 а в ARM-подобных условный MOV r0, #1 будет коротко и эффективно. Это лобовая, немедленная операция, в тот же такт. А чтобы вот именно в 15 бите поменять надо RMW, явно не 1 immediate операция.
2) Это еще и взаимодействует с оптимизером и соседними сегментами кода. Скажем оптимизер типа LTO может реюзануть вгрузку тех или иных констант для чего-то совсем побочного и неслабо оптимизнуть посторонний код. С простыми константами в регистр это работает лучше чем сложным битовым словом. Если компилер точно знает что в r0 сейчас 1, он может использовать r0 для каких-то побочных вычислений где надо было константу 1 - полностью удалив загрузку регистра вот там, для их нужд. Если бы этого не было - он бы конечно честно оформил, но раз оно есть, то может быть реюзнуто. В этом весь смысл глобальной оптимизации типа LTO и состоит.